Предполагаемият архитект на измама за милиарди долари, която разтърси главите на Уолстрийт до съд
Бележка на редактора: Версия на тази история се появи в бюлетина Nightcap на CNN Business. За да го получите във входящата си поща, регистрирайте се гратис, .
През пролетта на 2021 година може би сте чували за дребен капиталов медиатор със необичайно име, Archegos, който се срина на практика за една нощ и остави огромните банки на Уолстрийт да се потят над милиарди долари загуби. От друга страна, може да сте били прекомерно заети с планирането на вашата ваксина против Covid и излизането от блокирането за първи път от година, което е разбираемо.
Накратко, Archegos Capital Management построи големи залози, които избухнаха по квази-апокалиптичен метод, заличавайки над 100 милиарда $ пазарна стойност в границите на няколко дни.
И тази седмица, малко повече от две години след банкрута на компанията, нейният 60-годишен създател и основен изпълнителен шеф, Бил Хуанг, ще бъде изправен пред съда по обвинявания в 11 точки за рекет, интрига и машинация в правосъдна зала в Долен Манхатън в произвеждане, което ще има всички от Уолстрийт гледат.
Има няколко аргументи за това.
1. Бил Хуанг е страховит воин (повече за това след малко).
2. Колапсът на Archegos раздруса Уолстрийт във време, когато вложителите бяха пияни от на ниска цена капитал и се любуваха на героичен напредък с помощта на невижданите пазарни интервенции на Фед – епоха на ниски лихвени проценти, към която мнозина нетърпеливо се връщат.
3. Привържениците на пазарната промяна поддържат колапса на Archegos като предизвестие за неналичието на регулация на по този начин наречените фамилни офиси - дребни частни компании, които извънредно богатите основават, с цел да ръководят благосъстоянието на човек или семейство.
Какво стана?
Archegos (произнася се Ar-KHAY-gos) сътвори мрежа от лъжливи схеми за надуване на цената на избрани обществено търгувани акции, в това число Viacom и Discovery (сега наричана Warner Bros. Discovery, компанията майка на CNN), съгласно обвинителния акт.
Казано по-просто, прокурорите споделят, че Хванг е употребявал финансови принадлежности, наречени „ суапове за цялостна възвръщаемост “, с цел да получи експозиция към акциите, без в действителност да ги има.
Въпреки че това е законно нещо, то е супер рисковано и спорно. (Тези, които помнят гърмежа на Long-Term Capital Management през 1998 година, знаят защо приказвам.)
Както сподели един анализатор на моя сътрудник Мат Игън през 2021 година: „ Винаги, когато е намесен дериват, в действителност не знаете какъв брой надълбоко отиват пипалата “.
Проблемът е, че Хванг и екипът му са излъгали банките, от които са вземали заеми, и са употребявали суаповете, с цел да прикрият големите позиции, които са построили, с цел да избегнат държавните разпореждания.
Това проработи известно време. В течение на една година, настояват прокурорите, Хуанг е нараснал портфолиото си от 1,5 милиарда $ до портфолио от 35 милиарда $.
Но когато цените на тези акции ненадейно паднаха, Хуанг се оказа в огромна неволя. Банките желаеха повече обезпечения, с цел да покрият загубите, и Hwang в началото отговори, като се опита да купи повече акции, с цел да обърне спада им.
Това не проработи и настояванията за в допълнение поръчителство от банките продължиха да идват, което в последна сметка принуди банките да унищожават позициите на компанията, в допълнение потискайки цените на акциите, което остави Archegos да дължи милиарди, които не му трябваше, на банки, които бяха оставени да държат торбата. Една от тези банки беше Credit Suisse, която получи удар от 5,5 милиарда $ по заемите си към Archegos, което способства за краха на кредитора година по-късно.
За една седмица, съгласно обвинителния акт, крахът на Archegos заличи „ повече от 100 милиарда $ явна пазарна стойност за съвсем дузина компании “. Трябва да се означи, че пожарната продажба изтри повече от половината от цената на медийния колос Viacom.
Малко за Бил
Синът на корейски свещеник, Бил Хуанг, е благоверен християнин, който не се срами да постанова вярата си даже на личния състав си, съгласно дело, заведено от някогашен чиновник.
В правосъдния развой някогашен чиновник твърди, че Хванг е ръководител на „ токсична просвета “, която прави оценка „ подчинението и хвалебствата на чиновниците “. Твърди се, че Хуанг е призовал чиновниците си да отделят повече време на вярата си и да посещават четения на писанията. Твърди се, че чиновниците са били задължени да вложат най-малко 25% от бонусите си в проекта за отсрочено заплащане на компанията, която загуби 500 милиона $, когато Archegos се срина.
Гражданското дело към момента е в ход. Адвокатите на Hwang не дадоха отговор незабавно на искане за коментар.
Дори името Archegos идва от гръцката дума за „ лидер “ и е употребявано в Библията за означаване на Исус Христос.
Скорошна публикация на Bloomberg разказва солидно произведение на изкуството, поръчано от Хуанг, в което кръвта на Христос измива сив контур на Ню Йорк, „ почиствайки великия метрополис от неговите грехове “.
Наказателният му развой, който стартира в сряда, не е първият му конфликт със закона. През 2012 година той се призна за отговорен за банкова машинация, обвързвана с неговия хедж фонд Tiger Asia Management, който беше увлечен в скандал с вътрешна търговия.
Защо казусът има значение
Престъпността на белите якички на Уолстрийт може да наподобява като отдалечен проблем за множеството американци и това може да е правилно. Но в случай че имате някакъв тип пенсионен фонд, тогава непрозрачните пазарни операции имат значение. А от време на време, както във финансовата рецесия от 2008 година, малко бърникане на Уолстрийт в контракти за деривативи взриви в очите на банките и срина пазара на жилища.
Обвиненията в Archegos допускат, че Министерството на правораздаването заема по-твърда позиция по отношение на измамите, в сравнение с в предишното, като държи Hwang и двама от неговите сътрудници персонално виновни според наказателното законодателство.
„ Провалът на Archegos не се случи във вакуум “, сподели Денис Келехър, основен изпълнителен шеф на организацията с нестопанска цел Better Markets, в изказване. „ Това беше позволено от слаби регулаторни политики, които позволиха несъразмерен риск на нашите финансови пазари. “
Хванг се пледира за почтен по 11 федерални обвинявания, всяко от които носи оптималната присъда от 20 години затвор.
